資誠聯合會計師事務所於2019年6月10日發佈《2025資產財富管理報告 — 亞洲覺醒》(Asset & Wealth Management 2025 – The Asian Awakening)。報告指出，未來幾年內，亞太區的資產和財富管理業將成為全球資產管理規模的重點成長中心，而亞太區投資人將更重視符合ESG (環境、社會、公司治理) 以及SRI (社會責任投資) 的永續投資。
主要發現：
- 2025年，亞太地區的管理資產成長速度將居全球之冠，從2017年15.1兆美元成長到2020年的16.9兆美元，再到2025年達到29.6兆美元，年複合成長率(CAGR)為8.7%，其中以開發中市場成長速度最快。
- 零售(共同)基金資產管理規模於2025年翻倍成長至11.9兆美元；極受亞洲投資客歡迎的另類資產(尤其房地產與基礎建設投資)預計從2017年的2兆美元，以11.7%的年複合成長率，成長至2025年的6.9兆美元。
- 亞太區富裕階層與高淨值資產人士急速竄升的財富，預計為資產管理公司帶來65.5兆美元的商機。
- 2014-2016年亞洲(不含日本)SRI社會責任投資的年複合成長率(CAGR)為7.6%；同期間，日本的社會責任投資年複合成長率(CAGR)高達724%，投資金額從70億美元增加到4,740億美元，主要來自日本政府退休投資基金(GPIF)。
- 截至2018年底，臺灣的綠色債券發行量共有23檔掛牌，發行規模約為新臺幣539億元，並持續成長。
- 上海將加入新加坡、香港的行列，成為資產管理樞紐的一員。
- 受中國一帶一路政策與其他區域計劃推動成長，亞洲將成為全球基礎建設投資規模最大的區域之一。
亞太資產管理規模成長速度最快
根據本報告，保護主義若未進一步蔓延且地緣政治情勢仍相對樂觀，亞太地區的資產管理規模將以年複合成長率 (CAGR) 8.7%，一路從2017年的15.1兆美元成長至2025年的29.6兆美元。
亞太地區富裕階層與高淨值資產人士急速竄升的財富，亦提供資產管理業者更多機會，服務不斷成長的客群，因而推動資產和財富管理業的蓬勃發展，甚至超越歐洲及北美等較成熟的地區。
資誠聯合會計師事務所金融產業服務副營運長郭柏如表示，亞太地區投資者往往較主動，更著重報酬，隨著自動化投資理財顧問 (Robo Advisors) 和數位化基金投資諮詢的導入，預期將進一步推動亞太地區被動型投資的成長，開拓新的配銷通路。於此同時，退休金在部分國家持續進行改革(例如中國)將開放投資退休金於被動型商品，使得亞太地區的資產管理規模成長至2025年的17%。
千禧世代聚焦永續投資 發揮影響力
郭柏如指出，永續投資有很大一部分是由千禧世代推動，千禧世代傾向投資與他們個人價值觀一致的項目。相較於年長投資者，數位導向且熟知財務的千禧世代傾向透過「數位預設」的平臺互動。資產管理業者若想吸引客戶註意並開發新業務機會，必須增加橫跨研究、交易和客戶服務方面的商品和接觸管道。有鑑於千禧世代將於未來十年在市場中發揮更大的影響力，線上銷售管道的成長在亞太地區特別明顯。隨著市場蓬勃成長，未來幾年的主要挑戰將會是「如何透過線上平臺提供更細緻化的商品」。
儘管亞太地區各地監管體系並不相同，新的法規帶來的壓力卻是一樣的，例如費用和服務透明度的提升以及獲利的壓力。然而，年輕、精通科技的投資者開始轉向成本較低的替代方案，例如自動化投資理財顧問。
五大趨勢 翻轉財富管理業
資誠聯合會計師事務所金融產業服務會計師陳麗媛認為，科技與法規等五大趨勢，將翻轉財富管理產業：
- 買方市場 (Buyers’ market) ：
資產管理人員將受到監管，並對投資者的合適性和投資建議負責。 這將使透明度上升、費用率下降，和投資者更受保護。 - 數位科技 (Digital technologies: do or die)
熟悉科技運用的年輕一代投資者正在進入資產與財富管理領域，將促使資產管理業者運用整合人工智慧和機器學習，以創造差異化服務與更高效的價值鏈 。 - 追求產出 (The search for outcomes)
投資者比以往更註重價格，資產和財富管理機構需建立多元資產策略 (multi-asset solutions) 以提升產品價值。 此外，更註重產出結果的投資策略(如：納入ESG和SRI的策略)正成為投資產品的顯學。 - 投 (融) 資未來 (Funding the future)
亞太區城市化與人口老齡化趨勢，為資產和財富管理人員帶來新機會，他們將提出解決方案，填補快速變化人口結構的融資及投資需求，並成為基礎設施和房地產項目的新融資方。 - 區域連結 (Regional inter-connectivity)
促進跨境投資的新架構，從基金產品開發、行銷，至跨境銷售，將深化成熟市場的金融整合，推動該地區更加合作和相互聯繫。
陳麗媛表示，到2025年，這些趨勢將推動亞太財富管理業走向全球高峰。規模化、國際化和技術採用將成為亞太區大型跨國資產管理業者特徵，而某些業者可能採取深入利基市場之策略，為更多的全球參與者提供卓越績效或提供服務而繁榮發展。
金管會一直積極協助投信業者拓展海外市場，而臺灣也已在去年底成為「亞洲區域基金護照」(ARFP) 的觀察員，目前於此聯盟之會員國有澳洲、紐西蘭、日本、南韓及泰國，在此機制下之會員國的基金有互掛機制。未來臺灣若能成為聯盟國之一，預期將可降低我國投信基金赴海外銷售之法令遵循等成本，進而有助國內投信基金拓展海外銷售市場。
ARFP主要是學習歐盟 歐洲基金護照之作法，目前尚在草創階段，未來實際成效尚待觀察，主管機關可評估加入 ARFP 對國內產業發展願景與效益，持續蒐集會員國基金管理法令與稅制規範，並思考並協助克服現階段如稅收與法規調適等問題，引導國內投信邁向國際，成功將臺灣基金知名度推廣至海外。
期待臺灣退休金理財市場的正向改革
郭柏如表示，未來十年的變化將重塑資產和財富管理的格局，資產管理業者宜提早思考需要克服的障礙與需要發展的優先計劃，以在複雜的市況中提高報酬，並爭取投資人的青睞，同時，政府也應扮演好政策推動的角色，協助建立對投資市場發展有利的環境，創造三贏。
以與國民關係密切的退休基金改革為例，由金管會指導、投信投顧公會、證基會與集保所主辦之全民退休投資專案實驗平臺已於今年正式開始執行，參考私校退撫儲金的投資組合結構，分為目標風險類型與目標日期型，旨在以定期定額分散投資風險，幫助民眾及早進行退休金的規劃。
郭柏如建議，政府在推動此計畫的同時，除應思考要以何種誘因去成功吸引更多不同族群的國人參與，亦可宣導國人採取適用的資產配置基金組合，體驗由長期定期定額所帶來的效益，同時也能緩解政府的壓力。此舉若能穩健實施，能為國內退休金理財市場進行正向的改革，值得令人期待。
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